Tag: series-nonlinear-policy
-
🇮🇩 TVP-VECM dan Quantitative Easing:
Membaca Dinamika Kebijakan Moneter Indonesia Secara Adaptif Dalam satu dekade terakhir, kebijakan moneter global mengalami perubahan mendasar. Ketika instrumen suku bunga konvensional semakin kehilangan efektivitas—terutama saat krisis—bank sentral mulai mengandalkan kebijakan non-konvensional, salah satunya Quantitative Easing (QE). Indonesia tidak berada di luar dinamika ini. Namun, pertanyaan kuncinya bukan sekadar apakah QE bekerja, melainkan kapan, dalam…
-
🇮🇩Mengukur Spillover Ekonomi dengan Kerangka Diebold–Yilmaz (2012)
Pendekatan VAR Generalized yang Order-Invariant Dalam perekonomian yang semakin terintegrasi, guncangan pada satu sektor jarang bersifat terisolasi. Volatilitas pasar keuangan, perubahan kebijakan moneter, atau tekanan nilai tukar cenderung menyebar dan memengaruhi variabel lain secara simultan. Fenomena inilah yang dikenal sebagai spillover. Kerangka metodologis yang banyak digunakan untuk mengukur fenomena tersebut dikembangkan oleh Francis X. Diebold…
-
Diebold–Yilmaz (2012) Spillover Framework
(Modeling & Equations ) 1. VAR(p) Model 🇮🇩 Indonesia xt=∑k=1pΦkxt−k+εt,εt∼(0,Σ)\mathbf{x}_t = \sum_{k=1}^{p} \mathbf{\Phi}_k \mathbf{x}_{t-k} + \boldsymbol{\varepsilon}_t, \quad \boldsymbol{\varepsilon}_t \sim (0,\boldsymbol{\Sigma}) Keterangan simbol: 🇬🇧 English xt=∑k=1pΦkxt−k+εt,εt∼(0,Σ)\mathbf{x}_t = \sum_{k=1}^{p} \mathbf{\Phi}_k \mathbf{x}_{t-k} + \boldsymbol{\varepsilon}_t, \quad \boldsymbol{\varepsilon}_t \sim (0,\boldsymbol{\Sigma}) Notation: 2. Moving Average (MA) Representation 🇮🇩 Indonesia xt=∑h=0∞Ahεt−h,A0=I\mathbf{x}_t = \sum_{h=0}^{\infty} \mathbf{A}_h \boldsymbol{\varepsilon}_{t-h}, \quad \mathbf{A}_0 = \mathbf{I}Ah=Φ1Ah−1+Φ2Ah−2+⋯+ΦpAh−p\mathbf{A}_h = \mathbf{\Phi}_1 \mathbf{A}_{h-1}…
-
Better to give than to receive: Predictive directional measurement of volatility spillovers
Diebold–Yilmaz (2012): Generalized VAR Spillover Framework A. Tujuan & Intuisi Utama 🇮🇩Kerangka Diebold–Yilmaz (2012) bertujuan mengukur dan memantau spillover (penularan) volatilitas/ketidakpastian antar pasar/variabel. Keunggulan kunci artikel ini adalah penggunaan Generalized VAR variance decomposition yang tidak bergantung pada urutan variabel (order-invariant), sehingga menghindari bias dari identifikasi Cholesky. 🇬🇧Diebold–Yilmaz (2012) provides a framework to measure and monitor…
-
TVP-VECM
Time-Varying Parameter Vector Error Correction Model (Full Modeling & Estimation Procedure) A. Konsep Dasar TVP-VECM Conceptual Foundation of TVP-VECM 🇮🇩 Bahasa Indonesia TVP-VECM merupakan pengembangan dari model VECM konvensional yang memungkinkan parameter jangka pendek, kecepatan penyesuaian, dan dinamika transmisi kebijakan berubah dari waktu ke waktu. Model ini sangat relevan untuk menganalisis kebijakan moneter non-konvensional seperti…